第20章 大弃赌（3）（2 / 2）

“是多少？”莫雯雯关心的问道。

“9%”袁小天指着电脑数据的最下一行说道：“长期而言，这就是凯利公式理论上的极限增长速度了。”

“这也太低了吧。”莫雯雯有些失望的说道。

“对的，不高。然后我又进一步延伸下去，把资金分成两份，投入到两个不相关的赌局中去，经过五万次模拟交易，极限增长速度就提高到了11.83%。”袁小天有些兴奋的说道。

“分散？”莫雯雯好奇的问道。

“没错，然后我再分成三份，投入到不相关的三个赌局中，五万次模拟，极限增速达到了15.8%。”袁小天笑着说道。

“这么神奇？那是不是我分的越多，预期的极限收益就越高啊？”莫雯雯被袁小天忽悠的也兴奋了起来。

“不，当分散数量超过10的时候，极限增长就没有显着的提高了，分成15份和分成1500份，总体上的差距直接可以忽略不计。”袁小天指着电脑上的一条曲线说道。

这条曲线一开始呈现出陡峭的上升态势，但当横坐标达到10的时候，则曲线陡然变的平直，从10开始直到1000的区间内，曲线几乎是一条躺平的直线。

“那就是说，分散数量也有个极限，假如超过这个极限，比如10个赌局，或者10个期货品种，或者10支股票，那么长期的预期收益就不会有显着的提高了。是这样吗？”莫雯雯若有所思的说道。

“没错，还有个前提，就是不相关，或者弱相关。”袁小天认真的分析道。

“但是股市也好，期市也罢，普涨普跌也是大概率的事情啊，这个相关性不低吧。”莫雯雯思考着问道。

“是的，所以有两个结论，第一个，相关性越低，越值得分散，相关性越高，分散的效用越低；第二个，过度分散对收益提高与风险防控，没有显着作用，分散也有一个极限值。”袁小天像一个科研工作者似的说道。

“有道理，我们现在同时操作20多只期货，这显然是有点过于分散了，对吗？”莫雯雯问道。

“是的，还有就是操盘的一些品种，相关性太强了，完全可以砍掉，按照模型的结论，相关性超过60%的，只保留一个，然后去做相关性不超过25%的品种，最多不超过10个。要不然长期而言，没有任何意义与效果。”袁小天说出了结论。

“哦，有道理。”莫雯雯有一种恍然大悟的感觉，她一边思考着一边说道：“我之前一直考虑试错的多，成功率就高，但是有的时候，也会感觉很多交易是完全没必要的，没有效率。但只是感觉，通过你这么一分析，我们的策略又可以优化了。”

“是啊，在现有规模下，不存在流动性问题，所以找相关性低的，不要超过10个品种。”袁小天说道：“下一步我们就可以利用软件，来统计各个期货品种的相关性，进行排序。做个交易品种的备选池子。”

“太好了，就这么办！你真是厉害啊，袁爷。一出手就如此不凡啊。”莫雯雯高兴的握着袁小天的手说道。

“那必须的，给雯小妞当助手，必须要有点水平才行啊。”袁小天有些洋洋自得的说道。

她们都笑了起来。