第一百二十九章 提携黑山（2 / 2）

方案是梅豪韵事先就考虑好的，他准备拉黑山入伙，跟刘东一块儿搞伞形配资。就目前来看，配资是个好生意，而且刘东已经把业务框架全都理顺了，利润十分丰厚。

由于系统安全可靠，融资成本低，刘东的伞形配资业务快速膨胀，目前的配资规模已经做到近50亿。因为在子账户中的配资是虚拟的，实际的资金使用是通过总账户交易的，所以总账户的资金余额其实并不需要满额。通俗点讲，名义上刘东出借了50亿，实际客户可能用掉了30亿，各个子账户里的现金余额总和就是20亿，但总账户里其实资金余额只有10亿左右，以10%的融资利率计算，只要不是每个客户同时满仓，刘东相当于吃了1亿元的净息差。加上另外40亿能贡献大约1.6亿的息差收入，刘东的伞形业务年化毛利可以达到2.6亿元。而且整个融资规模还在快速扩展中。在这方面，梅豪韵不得不佩服刘东的头脑，他这招净息差吃得非常巧妙，因为他在银行还预留了20几亿的贷款额度，一旦客户仓位快速上升，他可以立即向银行贷款，经过他的打点和经营，银行几乎可以做到一个小时内放款。

很多人不明白，不满仓那融资干嘛，不是白损利息吗？其实不然，越是融资越不能轻易满仓。真正的高手，仓位控制是非常重要的一环，尤其用到杠杆时。很多高手不愿意用券商提供的融资融券，除了杠杆率和标的股的限制以外，最重要的原因就是券商融资融券的规则导致仓位始终不可控，业余选手意识不到，或者不在意，很多人吃了大亏以后才明白，相对于仓位控制，这点利息完全可以忽略不

计。

（备注：

1.对于同一操作策略的投资者而言（可参考梅豪韵的3331策略），如果自有资金100万，7成仓位收益率30%，那么总收益率21%。如果通过配资，总资金300万，同样7成仓位收益率30%，总收益就是43%，他的仓位策略还是一样的，所以不存在白损利息的问题。相反，因为使用了杠杆，仓位策略可能会倾向于更保守，本来7成仓位的，融资状态下，可能就做6成仓位了，安全系数更高，总收益率34%，仍然远远高于不配资。

2.券商融资融券中，各担保品的折算率是不一样的，总资产始终处于浮动当中。其次，持仓涨了，可融资金也跟着涨，本来满仓的，涨着涨着又有钱可融了。反过来，跌着跌着可融资金越来越少了。变相鼓励投资者追涨杀跌。尤其是重仓套牢以后，基本不能卖。比如12元成本满仓，如果跌到10元你准备先卖掉三分之一，对不起，就算跌到8元，5元了，你也买不回三分之一的股数了。所以，券商的融资融券就是越涨越有钱追涨，越跌越没钱补仓，更做不到在熊市里赚股数了。）

尽管伞形配资业务目前运作正常，并不需要黑山，也没必要分他一杯羹，但是随着客户越来越多，规模越做越大，纠纷不可避免。这个业务处于灰色地带，没有法律保护，真要碰到胡搅蛮缠的主也很麻烦。虽说反正利润丰厚，碰到个别耍无赖的，吃点亏也无妨，但一旦开了先例就会劣币驱良币，后患无穷。因此，黑山的压阵有一定的必要性。况且，刘东已经退居幕后，倩倩毕竟年轻又是女人，瓶颈很明显，若是要大规模扩大业务，黑山是非常合适的抛头露面的人选。最最关键的是，尽管伞形配资业务很红火，但是梅豪韵始终觉得有隐患，他希望刘东能够在合适的时候脱身，把这块业务全部交给黑山。刘东则应该把重心转向私募孵化和围绕企业主大股东的业务上。

黑山并没有完全听明白梅豪韵向他介绍的配资业务，但是他至少听懂了：不用投资一分钱，每年至少能赚一亿的宏伟蓝图。他了解梅豪韵的风格，既然这么说了，就绝不会是信口开河。至于灰色地带，黑山毫不在意，就算黑色地带他也敢做，何况灰色。