第507章 记住两点，可以救命（2 / 2）

我其实开头已经讲了，估值是一门艺术，而所谓艺术就没有绝对的标准。正所谓仁者见仁，智者见智，对待同一个估值，是高是低不同人有不同的看法。

不过即便如此，一些简单的参考物我们还是可以借鉴。而我们要找到参考物，则是把这个估值放到全球股市中去寻找。”

“全球股市？”场下议论声四起。

“没错，要以全球的眼光来看待估值，而不是你认为估值怎样就怎样。”大好人说道，“当你想判断一家公司估值高低的时候，去寻找和这家公司类似的企业。看看国外的相关企业，它们给的估值是多少。

当然，在看所有估值的时候，都要把成长性结合起来，而且最好是选择同行业里，或者具有共同属性行业的企业。你只有这样去比较，才能对估值做出一个初步的判断。”

“就还是货比三家嘛！这道理我们懂！”台下有人应和道。

“是货比三家，但这也只是判断估值的一部分。”大好人说道，“还有一点我想提醒的是，当你觉得一家公司估值合理的时候，你一定要去看看这只股票的历史走势图，并关注其行业的属性。

最好啊，买入股票以前，能先跟踪它个一两年是最好的。这样，你才能更好地把握估值的变化。”

“啥意思呢？没太听懂！”

“我举个简单的例子吧，用周期性行业举例。”大好人说道，“最近煤炭板块的股票涨的很好，而且很多公司的估值只有个位数，其业绩也不断地保持着增长。你们觉得，现在是买入煤炭股的好时机吗？”

“买什么嘛！都涨了那么多了！”台下有人说道，“这种股票，估值低了反而应该卖！”

“要不说在座的都是行家，大家可不能比一般的小散户。”大好人哈哈笑道，“很多散户可不这么想，看到煤炭公司的业绩改善，并且只有几倍的市盈率，他们就觉得这是机会。可惜，这最后到底是机会，还是看上去像机会的陷阱，现在谁也说不准。

煤炭啊，它属于周期性的行业，它的业绩本来就是一阵一阵的。估值低，是因为其业绩已经得到了体现，要让周期性行业长时间保持高增长，这几乎是不可能的。等这段时间得高成长已停止，那现在给的几倍估值就不低了嘛！估值在某一方面反应的是预期。

而且啊，现在很多煤炭股其实从底部开始，已经涨了五六倍了，涨幅稍差一点儿的也翻倍了。这么巨大的涨幅是在短短不到三年的时间里完成的。无论是从估值，还是从涨幅来看，现在的低估值都不等于好机会。”

大好人停顿了一会儿，又接着说道：“记住我下面说的两句话吧，有时可以救命！

第一句是，对于周期性强的公司，要在它业绩最差的时候买入，在业绩最好的时候卖出。这一点，别搞反了！

第二句是，远离三年五倍的公司，记住，能救命！”