第952章 存量博弈行情之下，北交所行情短时间或难以降温（2 / 2）

.周一观点：上证50指数、创业板指数、沪深300指数均在上周展开二次探底，且已经接近前期底部了，但上证指数虽然周五大跌，但仍然属于强势横盘整理。 有一只无形之手在护盘，希望大盘维持在3000点之上运行，所以，上证50指数、创业板指数不排除二次探底创新低，但上证指数最多瞬间跌破3000点整数关，再创新低的概况很小。上周大盘弱势下行的主要原因有两个：北交所异常火爆的行情分流了沪深主板资金；北上资金大幅净流出。

虽然北证50指数大幅飙升，每天有多家30%涨停的个股，但每天的成交量不足200亿，但这却是A股市场最活跃的资金，对主板的科技股影响很大，导致上周科技股的集体回调。北交所的火爆纯属赌徒心理作怪，都是想火中取栗捞一把，玩击鼓传花的游戏

热点分析：当前大盘并不存在展开大的风格切换的基础。今年以来，受AI革命驱动，小盘成长股比较活跃，大盘股表现一般。随着美债利率震荡回落，/中/.M/.利差也有所回落，此前备受高利率压制的新能源、医药等大盘成长股具备一定的修复动能，但目前尚不能确定是趋势性拐点。更可能的情形是风格趋于均衡，因此接下来需要均衡配置，兼顾短期主题热点与中长期趋势主线。科技热点仍然此起彼伏，传媒股退潮后，可重点关注智能驾驶、消费电子、半导体等方向；呼吸道病例上升再次刺激医药防疫概念，叠加美债利率下行的大背景，可关注医药股的结构性机会；另外，旅游、零售、白酒等低位消费板块可择机关注。

技术分析：上周五沪指跌0.68％，报3040.97点，深成指跌0.94％，报9839.52点，创业板指跌1.19％，报1937.94点，科创50指数跌1.48％，报864.77点；北证50指数涨6.5%。沪深两市合计成交额8132.93亿元，北向资金实际净卖出61.96亿元。两市35股涨停（其中22股为北证A股），14股跌停。全周沪指累跌0.44%，深成指跌1.4%，创业板指跌2.45%。本周大盘很可能再次去考验3000点的得失，3000点最好不要破，否则二次探底将出现。目前5天均线拐头往下和10天均线产生了黏连，20天均线走平，30天均线还在往下走，本周密切关注30天均线的支撑力度。日KDJ三线继续往下发散，J值还没有到超卖区域，所以短线调整还没有结束。上周五布林线中轨被跌穿，本周考验布林线的下轨的支撑。短线来看，沪深市场主要指数出现阴包阳，可以说是宣告了多头反攻的失败，这也是造成很多人对行情表示担忧的主要原因。但这种调整并不意味着开启一波下跌趋势。从60分钟级别来看，上周五的四根K线实体是逐步缩小的，说明抛压在衰减。

市场焦点股凯华材料（北交所6天5板）高开24.70%，北交所的志晟信息（北交所4板）高开10.77%、峆一药业（北交所2板）高开8.94%，消费电子板块伟时电子（4板）低开0.75%、惠威科技（3板）低开7.16%，创投概念股九鼎投资（4板）高开2.99%，医药股四环生物（3板）竞价涨停、粤万年青（创业板2板）高开7.84%，传媒板块龙版传媒（3板）低开0.50%、中广天择（4天3板）低开5.35%，汽车产业链的华密新材（北交所2板）竞价涨停。

均胜电子（非/荐/股/）： 在2023年第三季度业绩会上表示，与华为合作的座舱产品已经在10月启动量产，公司与华为在座舱或轻量化5G解决方案上也有合作。

润欣科技（非/荐/股/）： 公司为加强与奇异摩尔（上海）集成电路设计有限公司在Chiplet模块化设计、感存算一体化芯片等领域开展深度合作，打造端到端的Chiplet异构芯片设计服务平台，公司通过受让间接持有奇异摩尔2.88%的股权权益，后续有权自行选择增持奇异摩尔的股权至不超过20%。

华阳集团（非/荐/股/）： 全资子公司华阳多媒体与华为合作的AR-HUD项目目前已进入开发阶段，预计今年内量产。公司的HUD、液晶仪表、大功率车载无线充电、数字声学等汽车电子产品及精密压铸零部件产品已配套华为合作品牌赛力斯、阿维塔、极狐、智界等多款车型。

金钟股份（非/荐/股/）： 华为与长安汽车双双宣布双方签署投资合作备忘录，经协商，华为拟成立一家新公司，聚焦智能网联汽车的智能驾驶系统及增量部件的研发、生产、销售和服务，华为拟将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合至新公司，长安汽车及关联方将有意投资该公司，并与华为共同支持该公司的未来发展。阿维塔是长安打造的高端品牌，有望受益华为和长安合作，金钟股份轮毂装饰盖是阿维塔一级供应商。

智能驾驶板块强者恒强，车联网、激光雷达方向领涨，皖通科技、日盈电子3连板，万集科技、启明信息、湘油泵、腾景科技等涨超5%。消息面上，据媒体报道，特斯拉已开始向员工推出全自动驾驶（FSD）V12版本，马斯克随后也在X上确认了这一消息。FSD V12是特斯拉在自动驾驶技术上的一次重大飞跃，是特斯拉第一次开始使用神经网络进行车辆控制，包括控制转向、加速和制动。

综合分析：北交所的优势在于较好的估值性价比和政策驱动。从估值方面看，本轮大涨前，北交所平均PE估值中枢在16-17倍，今年最低时只有14倍。横向对比来看，北交所整体估值水平也远低于科创板及创业板，但其整体ROE却长期优于科创板及创业板，表明北交所前期估值折价过高，具备估值修复的基础。从政策方面看，北交所上市迎“双轨制”，“直接IPO”有望为北交所引入一批优质企业，也会吸引更多投资者参与北证市场，提升市场活跃度；“转板”预期持续兑现，预计相关企业的估值修复收益主要在北交所实现，同时带动北交所整体估值中枢不断抬升；政策持续鼓励增量资金入场。约30%的公募基金公司参与过北交所投资，但仅有约3.80%的产品主动配置北交所。近日，中基协发布公募投资北交所倡议，预计公募参与北交所配置更加积极。此外，随着做市商不断扩容，指数创新和相关产品开发也值得期待。

总体来看，指数、情绪一同走弱，短线仍旧遍地核按钮，负反馈严重，很多反核长腿都是纸上富贵，追高吃面也有很多，出现多杀多就很尴尬，走了最差的剧本周一可能还得亏。。而北交所走的嗨翻天，完全不敢多说。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非/为/荐/股，部分数据来源（东财，同花，财联，国金，浙商，信达，中信，华福，中原，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.11.27