第665章 存量博弈下题材持续性不佳，切勿追高热点（2 / 2）

芯片产业链高标股仍有不俗表现，联合精密走出5连板，立达信、冠石科技走出7天5板，苏大维格、东方嘉盛涨停。据SEMI数据，全球前端的300mm晶圆厂的设备支出将于2024年恢复增长，预计于2026年达到1190亿美元的历史新高。长期来看，信息化智能化将继续导致全球硅含量提升，半导体市场大有可为，随着海内外厂商库存水位的逐步修正，半导体领域有望凭借技术创新、需求回暖和持续的资金与产能支持触底回升。当前众多设备及零部件厂商正积极推进跨期合作，通过自研、并购等方式推进对关键零部件业务的布局，并在部分零部件细分赛道已相继取得突破。

华为产业链近期和光刻机为首的半导体产业链仍走出高相关性行情，可见华为产业链仍是目前科技方向的核心主线，光刻机、光刻胶则是半导体产业中高弹性且能够有效带动板块情绪的细分。但缩量行情下，资金进一步集中于一些连板和涨停数绝对高标，例如卫星导航的华力创通和光刻机前龙头张江高科等已经纷纷退潮，板块内部持续大分歧也不利于后期板块整体向上打出空间，后期或仅存一些超短博弈。

黄金板块同样表现亮眼，盛达资源涨停，西部黄金、中润资源、湖南黄金、中金黄金等个股涨幅居前。消息面上，9月以来，国内黄金价格涨势明显，沪金已达到历史最高点，金饰价格也在水涨船高。国金证券认为，今年国庆+中秋超长假期催化婚庆等需求释放，高金价+保守型消费背景下黄金饰品消费望延续靓丽。下半年金价同比高位，开店普遍提速贡献增量，节日旺季催化需求释放，看好头部公司全年业绩兑现。

高股息方向周四走出较强持续性，其中煤炭板块强势领涨，晋控煤业触及涨停，平煤股份大涨8%，山西焦煤、兖矿能源涨超5%，中国神华创出2008年5月份以来新高。消息面上，海外三大动力煤指数从7月底以来持续上涨，欧洲ARA大涨18%、南非理查德大涨26%、澳洲纽卡高卡煤涨32%。据不完全统计，9月至今已至少有1800万吨煤炭产能因此停产，淡季期间安监层面仍有较大不确定性。另外，随着气温下降，迎峰度夏电煤需求高峰期将过，但“金九银十”传统工业旺季开启，下游钢铁、化工、建材等非电用煤需求预期好转。当前港口库存持续下降，供需偏紧下港口煤价仍在回升。

除去取暖以及工业需求回升持续支撑煤炭需求端外，供给端上，矿山安全生产政策加码，政策提出停止建设高危小规模矿井，也明确提出“规范煤矿生产能力管理和核定工作”，后续国内供给释放节奏或放缓，支撑煤价预期。基于安全生产和矿井增量不足背景下，煤企整体资本开支难有大的增长空间，使得全行业整体分红比例或维持高位，也是煤炭板块的分红率能够显着高于其他高股息板块的原因之一。

近期煤炭板块表现抢眼，是基本面、政策面、资金面三方面共振的结果。基本面体现在供应收缩超预期、市场结构性缺货、结构性需求释放、煤价表现超预期等方面，政策面体现在稳地产及稳经济预期较强，对周期品预期需求有拉动作用，资金面体现在板块机构仓位低、配置需求上升等方向。因此近期煤炭板块走出了独立性的上涨趋势。但需注意的是，周四午后煤炭板块加速放量上涨后，内部的分化或将加剧，此时再行追涨的风险收益比较低，若仍想参与的话耐心等短线分歧回踩时再择机低吸或更为稳妥。

综合来看，市场周四成交再创阶段地量，北向资金连续两日大额净卖出超60亿元，市场流动性持续失血。随着国庆、中秋双节临近，交投大概率进一步趋向清淡，市场整体性修复难度加大，资金避险情绪高涨之际，抱团高标股和流向高股息股这种两极分化现象并存。不过顺周期板块总体风格仍以趋势行情为主，日内的大涨行情容易触发部分资金的短期兑现，在高热度之际不宜盲目追高，后期在分歧出现后仍可在左侧逢低积极关注。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，部分数据来源（东财，同花，财联，银河，国金，信达，中信，华泰，粤开，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.09.14