第193章 主线AI全面加速退潮（1 / 2）

A股4月27日复盘主线AI全面加速退潮

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AI概念股午后掀跌停潮，核心人气标的中科曙光2连跌停。而此前AI方向相对逆势的CPO与传媒方向周四迎来了集中补跌，其中中文在线、中石科技20CM跌停，剑桥科技、上海电影、浙数文化、视觉中国等跌停。可以说在经历了周四的集体下跌后，多数核心标的中期上涨结构均遭到破坏，本轮的AI行情大概率将正式的进入退潮阶段。不过，由于此前资金高度介入，当AI内部的短期风险得以集中释放后，一定是存在去博弈相关核心标的短线修复的预期。不过这属于鱼尾行情，并且确定性较低，操作难度较高。若是站在稳健的角度而言，对于当前的AI方向而言仍先以风险规避为主。

另外需注意的是，1季报业绩炒作仍是当前市场的一条“暗线”。随着1季报/年报披露临近尾声，近期市场加剧了对于业绩线的炒作力度。无论是昨日的新能源赛道，还是周四医药、保险等方向涨幅居前的个股背后多数都与业绩相关。因此，如果想要参与当前过渡性行情的话，可重点留意以下业绩超预期的低位方向。

近期沪深两市出现调整，主要原因是上市公司一季报业绩普遍未达预期，而非估值问题。根据4月18日国家统计局数据，今年第一季度GDP增长4.5%，但全国规模以上工业企业利润同比下降22.9%。投资者对上市公司一季报业绩预期转为悲观，市场随之下行。展望未来，随着4月29日上市公司一季报披露结束，投资者对个股业绩预期可能会进一步下调，部分业绩未达预期公司股价可能继续调整。不过，考虑到中国经济基本面积极，后续经济数据有望较去年同期有所改善。至于估值方面，美国消费者物价指数下行势头已现，预计美联储5月加息最后一次，美债收益率或转为下行，这将有利于A股估值触底回升。总体来看，随着业绩预期修正和估值触底，A股有望出现业绩与估值双双回升的戴维斯双击，牛市可期。

目前这个位置重点跟踪的方向就是三个:科技主线何时止跌?新能源反弹延续性如何?医药医疗能否接力?我在高层态度没有明显转向之前，我仍然坚持科技股是今年核心主线的思路!

这一轮业绩落地之后，对于科技股的选择就可以有的放矢，而且择优录取了，今年科技+核心业务+逻辑兼备的品种，要具备趋势性思维!新能源的底部反弹力度很强，板块内昨天大面积涨停，而且这里面一日点火也容易死灰复燃，不过要清楚的一点就是，这一笔反弹是否出现30分钟级别三卖，再下的二买才是介入点，而且第一天反弹涨停的品种，是主要备选。

医药医疗的反弹和/口/罩/二波的传闻配合进行，其实结构上早就看得出来这个位置医药医疗已经有资金在多次进行尝试了。医药医疗当中最强的中药板块大有出中枢走离开段的架势，而一旦中药点火整个医疗板块。那么我们后面会选择其他细分方向陆续做跟进。

液冷分支，周四虽然大跌，但是行业景气度向上，我感觉回调就是机会，最快明天，晚点就是5月初，引领AI反弹。

Al板块的CPO光模块，可以对比光伏逆变器。液冷分支，可以对比锂电池的电解液。这些产业链的上游，卖铲子的公司，最受益行业的发展，往往是行业里涨得最好的分支。

资金方面，机构仍然是维持在数字AI(传媒)、电商、一季报业绩概念股之间活跃。而近期有调仓加仓的新能源、医药医疗还是缺乏持续性，有继续减仓的迹象。在缺乏大级别增量资金推动的背景下，中特估、半导体及数字AI则仍是短期资金反复炒作的焦点。但后续AI的分化是必然的，没业绩的高位方向将被继续抛售，具备业绩支撑的细分领域有望被重新抄底。

具体方向上，目前看来半导体上游材料和设备有着巨大的国产替代空间，整体看半导体设备细分领域业绩相对靓丽，后续持续受益于国产替代，AI方面，光模块细分领域前景较好，预计板块处于戴维斯双击的过程中。

整体来看，经过连续几日的杀跌，昨日市场迎来反弹行情，市场情绪也有所回暖。但反弹行情能否延续还有待观察，节前避险情绪将对资金动向产生一定的影响，因此建议对持续反弹不要期望太高，操作仍需保持谨慎，低吸不追涨。