第99章 月15日收评，沪指缩量反弹（2 / 2）

从盘面上看，在成交量没起来前，一天大概率只有一个题材能活；日内芯片冲高回落、数字回调，一/带/一/路修复；不过一/带/一/路的逻辑之前玩过多次，不是新题材，想象力不如数字经济，明天先看看持续性如何； 用友网络：信创+文心一言+云计算+联通混改，明天是百度文言一心发布会，如果回踩5日线可以低吸潜伏；低位的补涨000070特发信息，国资+数字经济+一/带/一/路+6G+华为人工智能，与中国卫通的概念一致，且有国内行业顶尖人工智能华为的合作，会不会成为中国卫通的补涨呢？

从静态的角度来看，目前市场缺乏大量级的增量资金对大盘指数推动，预计部分非中线资金认同的方向，仍然会有震荡休整的需要。但我们认为，市场的核心应该是过去一个季度以来持续介入建仓的中线资金，目前仍然在中字头、数字经济方向做多，并且暂时还没有撤退的迹象。而中期行情是否会选择突破，一方面是取决于是否有大量级增量资金介入；另一方面则是取决于存量中线资金对应的筹码是否有继续做多的意愿。而当前来看，我们认为中线行情在震荡休整之后，大概率会延续。

相关市场方面，隔夜美股三大股指均显着上涨，其中科技股权重很大的纳指涨幅最大。近期美股中的银行股大多出现了剧烈反弹。在科技股方面，刚刚宣布了“再次裁员万人”的元宇宙龙头Meta大涨7。25%。

外围市场关于美国硅谷银行破产的负面影响已经暂时消解，但市场因为此事而显着减弱的加息预期却得以维持。目前多数机构预测下周美联储利率会议将加息25基点，少数机构如高盛等预期不会加息，而一周前绝大多数机构预期的是加息50基点。美国周二公布的物价并未爆冷，所以加息预期基本上保持不变，即下周极有可能加息25基点。

点评：在本轮快速加息的过程中，美联储已做好了应对经济衰退、小规模金融风险为代价的准备。在一定程度上，美国经济“需要”一定程度的衰退为通胀降温。因此，美联储接下来仍大概率会以每次25个基点的节奏持续加息至年中前后，最终维持在5.25%-5.5%这一限制性利率水平。这一政策节奏短期内难以轻易动摇。对于当前市场普遍流行的“硅谷银行危机可能会倒逼美联储货币政策提前转向”这一观点，东方金诚认为，结合上世纪80 年代“储贷危机”期间美联储大幅加息的经验来看，本次美联储货币政策因此转向的可能性极低。

在下周美联储利率会议前美国再无重磅经济指标公布，加上短期内银行业危机似乎不太可能发酵，故市场对美联储加息预期的变数已极小。外盘变数趋小一般会有利于A股，接下来A股将更多聚焦于内部因素，显然我们经济能否比较快速地回升应该是重中之重。

市场主线已经逐步清晰。尽管市场连板高度仍相对受限，但涨停个股家数的增多也反映出市场情绪已经开始持续回暖。新能源为首的赛道股疲软仍持续压制股指反弹高度，因此后期若再度出现情绪冰点和大盘股指共振回调，反而无需过度悲观，数字和半导体为首的大科技和中字头一/带/一/路两大核心主线仍可予以逢低关注。

后市展望：美联储是否降息，对于全球的资本市场都是一个重要问题。近期几个因素的变化，美元周期的高点应该已经过去了，弱美元对新兴市场是有利的。近期人民币汇率上升和A股止跌企稳，就是某种预期的表现。

大盘今天上午虽然上涨，但涨的姿势不太好看，领涨的是医药这种防守型品种，显然不太符合主流上涨行情的标准，事实证明市场也没什么太大的作为。下午基建发力，中字头近期不给深调的机会，说明资金对这个方向很认可。

境外资本压力减轻的话，A股市场本来也不缺资金，可能热度会再次提升。但上行必须要由权重股打出空间来，接下来的成交量是关键。

数字与半导体今天表现不佳，国产替代的逻辑并未改变，未来行情引领依然需要科技这条线。权重与科技的双线轮动可能成为常态。

操作策略上，今日市场在外围带动下开盘有所回暖，但后续冲高力度不够，短期震荡仍是主基调。不过结构性机会依旧不缺乏，资金继续围绕政策扶持以及复苏预期等主线进行机会挖掘。因此操作上建议可轻指数重个股，不过大势没有改变下，仓位上还要注意做好管理。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

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